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　　有人说王健林够拼了，71岁的人肉眼可见地消瘦，还承诺“绝不转移资产套现”。可光有态度没用啊，现实是“卖资产的速度赶不上还债的速度”。500亿卖广场看着不少，但对比千亿债务就是杯水车薪。更关键的是，卖的都是能生钱的核心资产，广场少了，租金收入就降，“造血能力”越来越弱，陷入恶性循环。

　　最可惜的是轻资产转型这步棋，明明方向是对的，却没走在点子上。现在卖广场只保留运营权，靠收管理费赚钱，2024年管理费收入都占净利润80%以上了。可问题是，新资方持股40%，说不定哪天就干预运营；而且三四线城市项目空置率在涨，腾讯、京东的流量也没帮商户多赚钱，这管理费能收多久线亿战投卡壳更让人着急，本来是根救命稻草，却因为股权冻结迟迟到不了账，万达还为此丢了商管的控制权，变成了“说了不算”的一方。这哪是破局，分明是越陷越深。

　　其实万达的困境，就是整个房地产行业的缩影。以前靠借钱就能扩张的日子早结束了，79.3%的行业平均负债率，27家企业违约，早就该清醒了。

　　王健林和万达的挣扎，让我们看清一个道理：做生意跟过日子一样，踏实最重要，靠杠杆堆起来的“帝国”，风一吹就容易塌。现在万达想破局，光卖资产没用，得真正把轻资产运营做扎实，还得跟债权人好好谈，可每一步都得跟时间赛跑。